A première vue, il serait presque possible de penser que tout va bien : les flux de capitaux vers la finance responsable sont massifs ; des textes réglementaires destinés à favoriser la transformation de nos économies sont en train d'entrer en vigueur ; l'Europe, les Etats-Unis et les organisations internationales planchent sur la façon d'établir une comptabilité extra-financière plus lisible et commune. Ce serait toutefois oublier un peu rapidement l'objectif final de ces efforts : façonner un monde plus responsable, plus juste socialement et plus écologique. Les transformations sont-elles vraiment à la hauteur de l'ambition ? Qui détient aujourd'hui le pouvoir d'accélérer le changement ?

Investisseurs et gérants d'actifs ont de quoi se réjouir. D'après un rapport de l'Esma (European securities and markets auhorities) du 5 avril dernier, les fonds ESG ont surperformé les autres supports classiques d'investissement sur la décennie 2010-2020. Mieux encore, plus les critères et exigences de durabilité des fonds seraient élevés, meilleure serait la performance. Ainsi, la valeur liquidative des fonds à impact a augmenté de 4 % sur ces dix années, contre 2 % pour les autres stratégies ESG et 1,7 % pour ceux qui se contentent d'exclusions sectorielles. Un ratio qui fera peut-être pencher la balance en faveur des fonds les plus exigeants, ceux qui ont une stratégie d'impact, classés sous l'article 9 selon le règlement européen SFDR.

Ces performances ont sans doute joué un rôle clé d

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