Après avoir largement dépassé le calendrier prévu, le gouvernement italien a fini par trancher sur l'avenir d'ITA Airways il y a quelques jours. C'est le consortium formé par Air France-KLM, Delta Air Lines et le fonds Certares Management qui l'a emporté devant Lufthansa et l'armateur MSC, entrant ainsi dans une période de négociations exclusives pour racheter une partie du capital de la compagnie d'Etat italienne. Au-delà du renversement de situation, Lufthansa et MSC ayant longtemps fait figure de favoris, cette décision soulève des questions sur le futur rôle du groupe français dans la transaction puis le contrôle d'ITA Airways, et sur les bénéfices qu'il pourra en tirer. Et les réponses sont loin d'être évidentes, comme ce fut le cas pour Air France, elle qui a cherché à prendre le contrôle d'Alitalia pendant près de 20 ans.

Quel rôle pour Air France-KLM dans la transaction ?

Dans les heures qui ont suivi l'annonce du ministère de l'Economie et des Finances italien, Air France-KLM a précisé le rôle qu'il allait jouer dans le futur rapprochement avec ITA Airways. Pour l'instant, et au même titre que Delta Air Lines, le groupe français ne se positionne qu'en tant que partenaire commercial et opérationnel. La dimension financière, et donc l'investissement, doit être apportée par le fonds d'investissement Certares Management.

Air France-KLM n'apporterait donc pas d'investissement en propre. Cela règle donc le problème, du moins pour le moment, du carcan imposé par Bruxelles e

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